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买球:地产上游遇冷下游走高,下半年地产产业链步入修复期|2023中国经济半年报

来源:yebuyugz9B  |  发布时间: 2024-02-02  |   次浏览

买球:地产上游遇冷下游走高,下半年地产产业链步入修复期|2023中国经济半年报(图1)

文/李凯旋、李贝贝

作为国民经济的支柱行业,房地产牵动着多个行业的神经。《华夏时报》记者在此前的采访中了解到,房地产有包括家居、建材、玻璃、钢铁等在内的50多个上下游行业。上半年,房地产开发投资尚未完全恢复,这一表现对地产产业链中的多个行业造成影响。

其中,建材类行业受到地产需求下降和成本上升两者的影响,多家钢铁和玻璃企业上半年表现相对低迷。下游的家居行业则因为有“旧房翻新”需求,上半年业绩呈现向好的态势。不过,随着政治局会议重新定调房地产以及促家居消费政策的出台,地产产业链下半年将迎来修复期。

房地产牵一发而动全身

2023年上半年,房地产行业相关数据走弱,施工与新开工面积缩减也影响房企上游供应商的业绩,国家统计局发布的数据显示,2023年上半年,建筑及装潢材料类商品零售额为735亿元,同比减少6.7%。

据《华夏时报》记者不完全统计,截至目前,A股已经有24家上市钢企披露了2023年上半年业绩预告,但仅有4家钢企预计净利润增加。对于业绩低迷的原因,多家预亏钢企在公告中表示,自2023年以来,钢铁行业下游市场偏弱,钢材价格大幅下跌,但成本端仍保持高位,导致盈利空间受到挤压。

与此同时,房屋建设另一大原料玻璃的需求也在缩减。耀皮玻璃发布公告表示,预计2023年上半年公司净亏损1亿元左右,同比转亏。至于亏损的原因,耀皮玻璃在公告中表示,公司浮法玻璃业务板块的下游房地产行业需求仍旧偏弱,浮法玻璃销量下降,库存持续累积,平均销售价格低于上年同期。

多家玻璃企业同样表示,玻璃生产的主要原燃料价格处于高位,尽管其从二季度后期开始回落,但玻璃库存去化速度相对较慢,平均存货成本仍然是高于2022年同期。也就是说,房地产的上游行业钢铁、玻璃等在上半年不仅仅面临需求减少,也面临着成本增加的难题,双向挤压下,相关行业走势偏弱。买球

家居行业表现亮眼

作为房地产下游产业的家居上半年走势较好。究其原因,家居行业尽管也属于房地产周期性行业,但主要需求分为新房装修和二手房翻新,后者在上半年给家居行业明显助力。

地产上游遇冷下游走高,下半年地产产业链步入修复期|2023中国经济半年报

国家统计局发布的数据显示,2023年上半年,家具类零售总额为685亿元,同比增长3.8%,家用电器类商品零售额为4270亿元,同比增长1%。记者注意到,家居类企业上半年业绩向好。数据显示,截至目前,A股共有28家家居类上市公司披露了上半年业绩预告,超过六成企业预计上半年盈利,有5家企业则是实现了扭亏为盈。其中,主营业务为瓷砖、工程墙面漆、门窗以及饰边条的企业盈利能力较强,净利润预计最高增长超过1110.63%。

记者了解到,借助城市更新和“旧改”概念的火热,家居类企业不仅月订单量增加,包括爱空间、被窝家装等在内的一批整装公司也在迅速增长。

除了市场本身空间较大之外,政策也在扶持家居消费。7月18日,商务部等13个部门发布了《关于促进家居消费若干措施的通知》,其明确提出了“支持旧房装修”。这意味着,下半年家居市场有持续向好的态势。

申万宏源方面表示,此前,家居行业受房地产以及消费影响,行业及头部企业的估值已经降至历史底部。随着家居消费促进政策出台,再叠加房地产竣工及二手房改善形成业绩保障,家居板块估值有望迎来修复。

贝壳研究院方面同样对《华夏时报》记者表示,家居消费是居民消费的重要组成部分,涉及家电、家具、家纺、家装等多个领域,上下游链条长,规模体量上万亿。下半年,随着促进家居消费政策出台,其有利于带动居民消费增长和经济恢复。

具体到后续家居行业的发展路径上,贝壳研究院方面认为,家居消费要与城市更新、老旧小区改造、适老化改造、便民生活圈建设等政策衔接配合、协调发力,形成政策合力,进一步增强居民的消费意愿。

产业链下半年迎来修复期

正如上文所述,房地产行业与多个行业强相关,其可谓是这一利益共同体之中的“龙骨”。这意味着,如果房地产持续低温运行,则同样会对上下游产业造成一定的拖累。不过,2023年下半年,房地产行业有望迎来修复行情。

7月24日,中共中央政治局会议指出,我国房地产市场供求关系发生重大变化,适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱,更好满足居民刚性和改善性住房需求。此次,政治局会议对于房地产市场的描述发生重要变化。

地产上游遇冷下游走高,下半年地产产业链步入修复期|2023中国经济半年报

业内认为,下半年,会有更多的城市进入到优化购房政策的队伍中来,将会提振楼市消费,促进成交量企稳。此外,证监会也表示,坚持股债联动,继续保持房企资本市场融资渠道稳定。也就是说,下半年,房地产的左膀右臂—市场销售和融资均有望回暖,这则为房企加大开发投资注入了信心。

兰格钢铁经济研究中心首席分析师陈克新表示,随着政治局会议对楼市表达了更加明确的指导意见,有关部门会出台新的房地产市场及房地产投资鼓励举措。而随着相关政策纷纷出台及陆续见效,下半年房地产投资及新开工情况都有望比上半年好转,从而增加钢材的需求。

贝壳研究院方面同样对《华夏时报》记者表示,家居消费升级是美好生活在居住空间上的体现,客观上会带动住房消费的升级买球。从家居产业链的角度来看,其也会对上游建材及装修产业带来提振效果。

地产上游遇冷下游走高,下半年地产产业链步入修复期|2023中国经济半年报

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